OD体育网站-向价值投资缴械,你另有更好的投资方法吗?

产品时间:2021-06-26 00:21

简要描述:

芒格大神现在我接触过有效的并在接纳的投资方法一共有两种,第一种是量化生意业务(其实更多是投机),主要接纳CTA趋势计谋在数字钱币市场来做。第二种是价值投资,主要在应用在股票市场。 先简朴说一下数字钱币市场和相关计谋。数字钱币市场现在还不太大,现在只有2000亿美金上下,除了比特币现在是确定有价值之外,其他所有数字钱币都很难用价值投资的逻辑往复做,所以没措施只能通过量化计谋往复做。...

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本文摘要:芒格大神现在我接触过有效的并在接纳的投资方法一共有两种,第一种是量化生意业务(其实更多是投机),主要接纳CTA趋势计谋在数字钱币市场来做。第二种是价值投资,主要在应用在股票市场。 先简朴说一下数字钱币市场和相关计谋。数字钱币市场现在还不太大,现在只有2000亿美金上下,除了比特币现在是确定有价值之外,其他所有数字钱币都很难用价值投资的逻辑往复做,所以没措施只能通过量化计谋往复做。

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芒格大神现在我接触过有效的并在接纳的投资方法一共有两种,第一种是量化生意业务(其实更多是投机),主要接纳CTA趋势计谋在数字钱币市场来做。第二种是价值投资,主要在应用在股票市场。

先简朴说一下数字钱币市场和相关计谋。数字钱币市场现在还不太大,现在只有2000亿美金上下,除了比特币现在是确定有价值之外,其他所有数字钱币都很难用价值投资的逻辑往复做,所以没措施只能通过量化计谋往复做。量化生意业务的利益是通历程序算法盘算出来买卖点,然后忽略人的情绪举行生意业务,这样就能够制止由主观的人带来的涨时不敢买,跌时舍不得卖,脱手时仓位太大或者太小的问题。

虽然不是每次法式的生意业务都是乐成的,可是在一个比力长的时间下来,收益大于损失,所以也是一个相对来说比力稳定的生意业务体系。量化生意业务需要三方面的能力,第一方面是设计谋略和完善计谋的能力,第二方面是调理这些计谋包罗仓位控制的能力,第三方面就是工程方面的能力,究竟现在的数字钱币生意业务所有一大堆的实际对接问题,好比网络毗连不上,返回的数据异常等。这三方面的能力很难由一小我私家完成,所以散户想玩量化生意业务基本上也没啥可能,一般需要一个小团队来连续做。

数字钱币市场不建议没有太多投资履历的散户来玩,这个市场会将人性的丑陋比股市放大更多倍,所以真正能在这市场里边生存的人很少。详细以后有时机专门写写这方面的文章来普及一下。

如果实在想到场,只建议在熊市购置BTC现货、克制使用杠杆。关键的话说三遍:克制使用杠杆!克制使用杠杆!克制使用杠杆!接下来说说股票市场和价值投资。股票市场是一个存活了几百年的市场,拿美国纽交所来说1811年建立,到现在也凌驾了200年。

在这200多年无数的先贤前辈们探索了种种差别的投资哲学、投资计谋供我们往复视察、研习和使用。我看到的第一本书关于股票的书是经典之作《股票大作手回忆录》(新手必看的一本书)。主人公杰西·利弗莫尔相信是许多人的偶像,刚开始一穷二白、厥后成为华尔街空头大鳄,人生三起三落。

在1929年,利弗莫尔以一人之力战胜了整个华尔街,赚了整整一个亿美金,要知道当年美国全年财政收入也才约42亿美金,其时的1亿美金相当于现在的1700多亿美金。可是在1940年11月,一个大雪纷飞的日子,他留下的遗书写道:"我的一生是一场失败", 然后扣动了扳机,饮弹,自尽终年63岁。此书看完后热血沸腾,可是稍微研究一下利弗莫尔的人生,至少这不是让我羡慕的人生,我相信一定是他的投资哲学和生活哲学有着底层的重大问题。投资三起三落,很显着风控做的欠好啊,投资最焦点的一点就是风控,如果是做基金的话,那就是一辈子把三支基金的净值都给做到了零。

另外63岁就悲凉的脱离了这个世界,而反观现在的芒格大神,人家现在已经95岁了,可依然容光焕发、大脑清晰、还能再连续做投资决议呢。由于我在数字钱币领域一直用量化生意业务来做也有一段时间了,所以刚开始也在想股票市场是不是可以直接用量化生意业务来做。可是在思考的历程中发现一个问题。

好比在数字钱币领域某个币种,假设是BSV(BTC的一个分叉币,市值全球排名前10),说心里话,你压根不知道这货是不是真有价值,只能用量化生意业务来做。可是反观某只股票好比说茅台吧,如果稍微看一下财报就知道茅台这家伙都不能说是有价值,而是价值千金。一瓶的成本几十块钱,市场上一瓶飞天茅台卖2000以上,而且还求过于供,也就是你去买还纷歧定能买的到呢;一年净利几百个亿而且还在连续增长。

从量化生意业务的角度看当茅台价钱跌到某个值之后就应该卖出才对,可是看看茅台的股价历史,从更宏观的角度看,你在任何一个时刻卖出恒久来说都是亏的。如果从茅台上市就买入然后持有到今天,在不盘算股利分红的情况以及不将股利分红重新投入到茅台的投资中而发生复利的情况下,每年光股票的价钱增长带来的整体财富的增长年复合回报率凌驾30%,完爆巴菲特累计45年复合收益率20.5%。茅台就是个印钞机啊,你说你把印钞机都要卖掉是不是傻从这个角度来看,至少在股票领域我不认为量化生意业务能够PK过通过基本面分析的价值投资,尤其当资金规模比力大的情况下。

最焦点的一个原因就是股票市场中,企业是有价值的,而且差别企业的价值是有可能通过基本知识往复做分析和权衡的。茅台股价另外看了恒久资本的故事,更是让人唏嘘。恒久资本治理公司,汇聚了一批诺贝尔经济学得主、另有前财政部副部长及联储副主席,主要接纳法式化套利计谋的对冲基金。在1994--1997年间,资产净值为12.5亿美元,到1997年尾,上升为48亿美元,净增长2.84倍。

每年的投资回报率划分为:1994年28.5%、1995年42.8%、1996年40.8%、1997年17%。是不是看着很贼牛,可是1998年差点破产,最后被美联储出头摆设被收购。

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这么牛逼的组合设置,也就存活了4年,就因为电脑自动投资系统面临原本忽略不计的小概率事件,错误地不停放大金融衍生产物的运作规模。短短的150天资产净值下降90%。(看完后是不是以为还是买茅台最靠谱~)我们应该想想,你我都是凡人能比的过这个团队设置么?这样的设置4年后都嗝屁了,我们就别在这条路上瞎折腾了。能恒久、比力稳定的保持一个大于15%的年复合增长率收益总是让人佩服的,尤其是在凌驾10年甚至20年的时间周期里边,这个才是真实力,而且能做到我相信一定是有自己独立的投资哲学在里边的。

在稳定收益的路上有许多人很是值得尊敬和研究的,这里先放两个。第一小我私家是彼得林奇,在1978-1989年林奇治理麦哲伦基金年复合收益率可以到达30.5%,而同期的标普500指数只有16.66%;麦哲伦基金资产规模由2000万美元发展至140亿美元,基金持有人凌驾100万人,成为其时全球资产治理金额最大的基金。

在我看来彼得林奇是一个坚定的价值投资主义者,买股票从来就都是通过基本面分析,只看当前的股票的价钱是不是低于股票的实际价值,他所买的每一支股票都要仔细研究财报,定期要与行业专业人士交流,经常造访上市公司。你能想象到他天天早上6点就要起床,不到7点就到公司,每年要造访200多家上市公司,还要阅读700份上市公司的年度陈诉吗,世界上最怕的就是这种人:比你智慧的人还比你越发努力。第二小我私家或者说是组合吧,就是巴菲特&查理芒格组合。

45年内年复合收益能做到20.5%,现在治理着5000亿美金的资金,试问这天底下另有谁能做的到。就这结果,通常做投资的不得不平啊,这确实是硬实力。

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刚开始没仔细研究之前,从我的明白出发,老头子能做到这个结果,治理这么多的钱肯定是手下有一个很大的专业团队吧,不看不知道一看吓一跳,一共就25人左右的团队。在这个数字眼前再次膜拜。我真不是溜须拍马随大流啊,在这客观数据和硬实力眼前,不膜拜不行。

能做到这个结果已经不能用智慧或者幸运往复解释了,只能说巴芒组合真正的拥有了某些越发底层的智慧,而且通过这些智慧的指导来做投资。巴菲特的投资哲学师承格雷厄姆,格雷厄姆也是公认的价值投资领域的祖师爷。格雷厄姆写的两本书《智慧的投资者》和《证券分析》那简直在投资领域和圣经没啥区别。

格雷厄姆祖师爷确实是一代大神,提出的思想哲学深深的影响着一代又一代的投资者。巴菲特早期很是坚定的根据格雷厄姆“市场先生”和“宁静边际”的思想举行着投资,也赚了不少钱。直到芒格的泛起,巴菲特的投资哲学开始升级,除了前两者之外,增加了“护城河”思想,也就是越发倾向于以合适的价钱买入拥有恒久护城河的伟大公司,并恒久持有。

“市场先生”的思想讲的是市场是随机的,股票价钱短期就是忽高忽低,而且在某些特殊的情况下这种忽高忽低的水平会远远大于我们的预期。那最好的措施就是别太去剖析这种市场短期的随机扰动。为什么呢?因为你没本事通过这种随机扰动来赚钱。恒久下来通过市场扰动赚钱和赔钱的概率是相同的,如果再加上人的贪婪、恐惧的劣根性或者说进化下来的人性,那恒久下来就是赔钱的。

格雷厄姆把这种市场的随机扰动比喻成了市场先生,我们也不知道市场先生什么时候兴奋而涨,什么时候生气而跌。投资的研究重点不应该在市场先生上,这个世界上没有人能够有本事恒久的通过市场先生来赚钱。

“宁静边际“的思想讲的就是,就算你是买好工具,也应该在尽可能自制的时候买。买的自制,卖的贵,投资本质不就如此吗?可是几多人是在牛市最高点奋掉臂身的飞蛾扑火呀。“护城河”思想前边说了,仔细说里边还是有许多工具,就不展开讲了,以后专门在一篇文章中讲。格雷厄姆的谁人年月企业首先是面临生存的问题,所以格老很提倡烟蒂投资法,就像在地上捡起一个烟蒂,趁着还没灭赶快再吸一口然后扔掉。

可是巴菲特谁人年月的美国,包罗现在的中国,人们和企业已经不止求生存了,而是还要图生长。如果企业会一天一天的变的更大,更好,我们就陪着这种企业好了,那干嘛还要很忙碌的去街上捡烟头呢?价值投资的这三个焦点思想简朴而深刻,朴素却蕴含智慧。

看完这么多的投资者的沉浮,我自认我并不会比那些得过诺奖的还智慧,他们都做不到的事情,我们也别太想了,而价值投资这条路切合逻辑、切合知识,谁不愿意陪同优秀的企业一起发展呢?至少我愿意,我愿意向价值投资缴械。题外话:中国股民2019年底差不多1.5亿,茅台股东人数2019年9月30日记载有8.91万人,价值投资看似简朴,可是实际情况执行情况呢?几多人天天还在和市场先生为伍呀,也许这就正是价值投资在中国的时机。强烈声明本文为我小我私家的投资记载或思考,文中有任何操作或者看法,均可能充满我小我私家的偏见或者错误。文中提及的任何个股和投资标的,都有可能有腰斩或者翻倍的风险。

请坚持独立思考,做出合理的投资决议。


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