2013年大族激光投资前景分析:OD体育

产品时间:2021-08-12 00:21

简要描述:

事项: 近日,我们探访了大族激光,与公司高管就12年经营情况,以及未来经营和发展规划等内容展开了交流和交流。 观点: 苹果的设备订购订单是12年业绩维持快速增长的主要因素。公司12年构建收益43.3亿元,同比快速增长19.5%;净利润6.3亿元,同比快速增长9.2%;EPS为0.6元/股。 业绩的持续增长主要归功于苹果增大对公司设备的订购,还包括激光打标机、小功率激光切割机、小功率激光焊接机和量测设备等。我们预计12年来自苹果的收益在15亿元左右,占到比3成。...

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本文摘要:事项: 近日,我们探访了大族激光,与公司高管就12年经营情况,以及未来经营和发展规划等内容展开了交流和交流。 观点: 苹果的设备订购订单是12年业绩维持快速增长的主要因素。公司12年构建收益43.3亿元,同比快速增长19.5%;净利润6.3亿元,同比快速增长9.2%;EPS为0.6元/股。 业绩的持续增长主要归功于苹果增大对公司设备的订购,还包括激光打标机、小功率激光切割机、小功率激光焊接机和量测设备等。我们预计12年来自苹果的收益在15亿元左右,占到比3成。

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事项:  近日,我们探访了大族激光,与公司高管就12年经营情况,以及未来经营和发展规划等内容展开了交流和交流。  观点:  苹果的设备订购订单是12年业绩维持快速增长的主要因素。公司12年构建收益43.3亿元,同比快速增长19.5%;净利润6.3亿元,同比快速增长9.2%;EPS为0.6元/股。

业绩的持续增长主要归功于苹果增大对公司设备的订购,还包括激光打标机、小功率激光切割机、小功率激光焊接机和量测设备等。我们预计12年来自苹果的收益在15亿元左右,占到比3成。由于苹果的订购,公司来自消费电子领域的收益快速增长很快。分产品来看,12年激光信息标记设备、小功率激光焊接设备、小功率激光切割成设备分别较上年同期快速增长95.04%、122.03%、29.55%;作为新产品量测设备顺利把握住市场机遇,构建收益大约2.34亿元。

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  半导体设备BB回落不利公司发展。12年12月北美半导体BB值回落到0.92,其中设备销售金额为10.1亿美金,订单金额为9.2亿美金;BB值已倒数两个月回落,反应电子行业景气逐步完全恢复,企业对设备的投放增大。

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以台积电和Itel为事例,13年台积电的资本开支将超过90亿美元,同比快速增长8.4%;Itel的资本开支堪称高达130亿美元,同比快速增长18.2%。目前,公司收益有7成来自电子领域,半导体BB值的回落反应下游的设备市场需求向好,为公司持续发展获取坚实基础。  大功率激光切割成和焊接机是13年快速增长亮点。国内大功率激光切割成设备保有量大约2000台,而北美、日本、欧洲等生产先进设备区域的保有量皆多达万台,我们指出随着中国生产向高端演变,国内大功率激光切割成设备的市场容量理应5倍的快速增长空间。

公司是国内大功率激光切割成设备的龙头企业,而在大功率激光焊接设备领域经过数年累积也早已不具备非常实力,目前来自大功率激光切割成和焊接设备的订单比起12年有显著快速增长,我们预计13年未来将会构建8亿元的收益,同比快速增长8成。  光机电一体化能力保证公司获益国内产线的自动化改建趋势。我们指出随着国内人工成本下降,产线的自动化改建势在必行。公司凭借实力雄厚的光机电一体化能力早已先行布局。

通过小功率激光焊和切割成设备这个抓手,公司紧贴富士康的产线自动化设施领域,并为富士康顺利研发小尺寸的CNC机床。国内产线的自动化改建空间较小,公司在此领域的发展前途光明。  保持引荐评级。

预计2012-2014年,公司构建收益分别为43.3亿元、52.1亿元和59.4亿元;净利润分别为6.3亿元、7.0亿元和7.8亿元;EPS分别为0.60元、0.67元、0.74元;近期动态PE分别为18倍、16倍和15倍。公司是国内激光设备的龙头企业,且是苹果最重要的设备供应商,当前估值的安全性边际低,保持引荐的投资评级。  风险提醒:苹果订单持续的风险、新产品研发及客户拓展工程进度高于预期。


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本文来源:OD体育-www.nbbantamaaahockey.com

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